全世界经历了异常狗血的一天，特朗普逆袭了将要第二次入住白宫的希拉里，即将成为美国第45任总统。作为美国历史上唯一一个没有从政经历的总统，特朗普真的会让世界陷入万劫不复的境地吗？未必~

首先，这是美国人自己的选择。

特朗普的支持者：

希拉里的支持者：

其次，市场的反应实在有些过激。就在特朗普高歌猛进之时。全球股市全线跳水，标普500指数期货、纳斯达克100指数期货均一度触及熔断，现货黄金一度大涨4.3%，现货白银一度涨3.5%。

拜托，这样真的好吗？

如果一个满嘴跑火车的总统真的能让全球市场崩盘，那集合了人类智慧的市场可真称得上脆弱不堪。当然，短期的波动无法避免，但从长期来看特朗普带来的未必都是坏消息。

特朗普批评美国的低利率环境带来的资产价格泡沫和股市的虚假繁荣。然而，美国银行的利率不由总统说了算，而是由专业独立的决策机制依经济走势决定。

牵动世界钱袋的美联储：

特朗普提议推行自里根时代以来最大的一次减税计划，他重申减少公司税率至15%，并简化个人所得税，将最高所得税税率从目前的39.6%缩减到33%。鉴于在特朗普胜选的同时，共和党也控制了众议院和参议院，减税理论上已成定局。这也许是他胜选的最大原因。

报税是美国人的日常：

特朗普主张实行贸易保护主义，反对自由贸易协议如NAFTA（北美自由贸易协定）和TPP（跨太平洋伙伴关系协定）。主张对所有进口货物施加20%关税，特别对中国和墨西哥征收45%关税。每次大选，候选人都会对中国和俄罗斯秀一下肌肉。如果这个政策得以实施，我想第一个跳出来反对的是他在中国有大量订单女儿。

伊万卡参加总统大选投票：

特朗普一直都主张废除奥巴马医改法案，差劲的服务和中产阶级因为奥巴马医改法案付出的高税负使得许多美国人怨声载道，制药、保险、银行类股票预计将会走强。同时，在特朗普的政治蓝图中，还有一项宏大的基础设施投资计划。

奥巴马人走医改茶凉？

总之，特朗普当选前的言论中很难找到足够引发市场崩盘的因素。在历史上，即使是美国人最不喜欢的林登‧约翰逊当选也未曾让市场崩溃。况且三季度美国标普500指数的每股营收由去年同期的29.83增加至31.2企业盈利改善，也许在经过冷静思考之后, 市场终将回归理性。

然而黑天鹅总统已经起飞，震荡的市场中资产配置该怎样做？

股票

相较于9月、10月的建议配置，机器人在11月初的配置的比例大幅降低了海外成熟市场股票的配置，平均配比仅19.3%，海外成熟市场的波动率已达到12.5%与沪深300持平，而新兴市场的波动则达到了14.8%。考虑到人民币贬值的因素，对于绝大多数的用户仍保持了一定比例的海外股市的配置。

沪指在11月3日创下熔断以来的新高，机器人预估A股在未来有5-10%上涨空间，在风险收益的考量之下，增配国内股票将会成为下一步配置的主要动作之一。

债券

在11月的的建议配置中，所有的组合在大幅降低海外股票和黄金的同时，均大幅增加了债券的配置，国内高评级债券和海外高收益债券成为首选。在债券在这次黑天鹅事件中成为了仅次于黄金的避险品种。

对于部分未处在调仓时点的用户来说，国内外债券的配置也平均达到了30%，再加上部分黄金的配置，仍有效地对冲了这次大选造成的影响。

黄金

虽然在大选之日黄金表现强劲，但近期始终处于“上蹿下跳”的状态，波动率上升至 17%，且美联储11月 FOMC会议纪要暗示12月加息的可能性进一步加强。因此配置黄金仍不是近一段时间的最好选择。

还记得英国退欧公投之后的市场闪崩吗？仅一周之后全球市场即恢复元气，这一次或许只是一次脱欧的重演。黑天鹅接踵而来的时候，坚持合理的资产配置才是抵御风险的不二法门。

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