原文链接：http://tech.sina.com.cn/i/2015-01-17/doc-iawzunex9106272.shtml

在刚刚落幕的2015年极客公园创新大会中，积木盒子联合创始人魏伟以《更感性也更智能的互联网金融》为主题，分享了他对正处在“台风口”的互联网金融行业的思考。他分析了近一两年互联网金融受到全民高度关注的原因；中美互联网金融的异同；互联网金融模式的特色；以及互联网金融如何智能化。

魏伟从4个方面分析了互联网金融受关注的原因：利率市场化大潮；行业最大的不确定因素监管方向逐渐明朗；在线支付蓬勃发展；2013年余额宝的推动。

魏伟也从4个维度分析了中美互联网金融的异同：市场规模；市场空间；征信体系以及支付体系。

魏伟提到，因为互联网金融中P2P网络借贷这种业态模式的固有特点，决定了具有一些风险。这就要求整个行业的从业者，一定要有强烈的自律意识，要有所求，也要有所拒，操作要合规，在宣传上要诚实，杜绝一些虚假的宣传。

魏伟总结称，互联网金融拥有大市场、大机会，同时也在呼唤一个更加聪明的系统，来更好地发挥这种商业模式的潜力。在呼唤从业者用人性的力量，让这个行业变得越来越健康、越来越美好的同时，积木盒子会秉承自身的理念，坚持做真诚透明的互联网金融。

以下为魏伟的演讲全文：

各位极客公园的朋友们：大家下午好！非常感谢大家花时间，来听我讲一下现在非常有意思的互联网金融行业。

我们做的这个平台叫做积木盒子，我是这个团队的联合创始人之一。我本人也是理工科的背景，但是自从十年前，我可耻地背叛了自己的专业之后，我还以为这辈子再也没有机会跟一些自称极客的人混在一起了，所以非常感谢极客公园给我这个机会，极大地满足了我的虚荣心。

我想跟大家分享的是这个热度非常高的行业：互联网金融，大家也经常在各大媒体上听到这个行业的名称。

我知道，大家这两年一定听恶心了很多词：颠覆、猪、互联网思维，我保证从下一页开始大家再也看不到 这些词。

先从这个行业本身的规模和大家对它的期望值讲起。我们注意到，在过去30年里，中国经济高速发展，尤其民营经济已经发展的相当有特色，具有相当规模。同理，民间的财富积累也有很多，大家经常看到黄金周，中国人去巴黎、香港扫货，让老牌资本主义国家都非常侧目。

连接民间经济和民间财富的金融体系，却一直没有得到很好的发展。看到“两强“夹”一弱“的格局，有很多有识之士都希望解决这个”弱行业“的问题。

但这种情况也不是一天两天了，这一两年具体发生了什么事情，让这个行业突然开始这么受关注？是哪些条件具备了，开始让这个行业有了能飞速发展的前提？

我们的理解，大概有这4个角度：

1、利率市场化大潮，这两年的趋势越来越明显了。这个市场上只有一种利率存在的时候，不能称之为市场，利率市场化是这个市场蓬勃发展的先决条件。

2、作为这个行业一个最大的不确定因素，就是监管。监管的意义我等会儿还会花时间介绍，在这两年，监管对金融创新开始有了越来越多的宽容和鼓励，也使得更多的人愿意尝试在这个市场创业。

后两个是技术手段：

3、支付，这十年来电子商务的蓬勃发展，把中国的互联网支付、移动支付，无论是技术还是应用场景，还是交易量，都提高到一个很高的水平上，这也直接带来了交易成本的下降。中国的支付体系，做到了在世界上领先的地步。

4、2013年出现的一个事情，就是余额宝。它快速建立了一个接近亿这个数量级的用户接受了线上理财的观念，在互联网上完成了几乎不可能完成的任务。

所有这些事情，都在这一两年内密集发生，这就让互联网金融行业具备了真正起飞的基础。

还有一些东西值得我们分析和探讨，大家知道在全世界范围，互联网行业发展非常迅速，而且金融行业的规模和体量、潜力都很大的，在世界上只有两个这样的国家：中国和美国。我们不妨看看，中美之间在这些环节上对比的情况。

我们先说市场规模，可能就今天而言，中国金融市场的规模还暂时不能和美国相比，但是它的成长性和13亿人口的概念在，最终是可以让两个国家分庭抗礼的，都起码是百万亿级的市场规模。

我们再看市场空间，市场空间决定了这个市场里能够细分给互联网金融的领域有多少。我们经常打比方，如果说美国的金融市场是个筐的话，因为它百年发展的基础，大小的金融机构和全国性的金融机构，各种金融产品、各种创新，以及监管体系都非常完备。在这样的市场里，它像一个筐，里面既有大石头，也有小石头，还有细沙子，这个时候你再注入新的元素相对难一点，当然也不是没有可能，比如可以加水。

再看中国的金融市场，不言而喻市场空隙要大得多。这几十年来，国有的金融机构占据了绝对的主导地位，我们理解这是筐里的大石头。小石头的成长才刚刚开始，更不用说留给沙子和水的空间了。规模和空间，决定了这个市场的潜力。

下面是征信体系和支付体系，这决定了这个行业基础设施完备的情况。

先看征信，毫无疑问美国是远远超前于中国的，无论是征信的体系、数据的来源、应用的场景，美国相当发达。

而中国的征信体系还处在初级阶段，央行也有一个征信体系，但更多是覆盖银行里的一些资产、负债等等信息，并没有覆盖房产情况、汽车情况、打电话欠费等广义的征信数据。征信在中国，还是刚刚起步的状况。

支付体系，刚才我也花了一些时间说了一下，中国的支付体系由于它量大造成的低交易成本，这方面已经领先于美国。

综合看这四个维度，我们认为前两个维度代表了市场的机会，后两个维度代表了基础设施，我们和美国各有千秋。但基础设施是可以改变的，相对而言，需求不那么容易改变。这就是为什么资本市场更看好中国这个领域，觉得这个领域有可能诞生出一批伟大公司的一个原因。

第三部分，我想跟大家说一说关于模式上的一些特色。互联网金融，它在模式上有什么创新的地方，以至于大家觉得它那么有意思，那么值得去研究？

互联网金融当然有很多个业态了，从在线支付、到众筹、到比特币、到金融超市等。那些业态暂时先抛开，单独看积木盒子所处的P2P，或者说网络借贷领域。

大家可以分析一下，它在模式上有哪些不一样的地方，导致它有可能产生一些新的机会。我们先回到几百年以前，当现代的银行出现的时候，大家想一想它是怎么经营的。

我们管这种方式叫做存贷分离，或者说存贷不同步的方式。大家想象一下跟银行怎么打交道，你把一笔钱交给银行，这是一笔存款，期限、利率、金额这三样东西已经确定了。存款对银行意味着负债，或者意味着成本，他要把这个钱贷出去，获得收益差，这是银行的盈利模式，这导致了资金事实上是无法百分之百利用的。而且，这样的商业模式里面蕴含着两种风险：第一种风险叫做道德风险，因为存款没有立即的被用到贷款这端，它在一定时间内会沉淀在银行的帐户里。在这个阶段中，这个资金池会激发一些人铤而走险，想获得资金卷钱跑路的动机。第二种叫做流动性风险，因为存款的期限和贷款的期限是不匹配的，所以银行是有挤兑或者流动性风险，这就是银行这种模式在世界各地都一定要被严格监管的原因。

我们能怎么监管呢？无外乎从从业人员的资质，到制定各种法律、检查、存款准备金等等一些合规机制，还有设立银监会这样的政府部门，来监管银行，这是银行模式先天的问题。当然，这种模式也有好处，我们今天不主要说它的好处。

回过头来，我们再看以P2P为代表的信息中介，它在整个环节里起到什么作用。投资和融资之间，他们在平台上其实交互的只是信息，投资人相当于银行的存款人，他在一定时间内，看到了贷款人信息，他觉得我愿意接受这个期限、利率和风险，我把钱投给这个融资人。中间会产生另外一个机构，叫做第三方资金托管的机构，来完成这个信息流指定的资金流动；在这样一个模式里面，完美的实现了所有资金百分之百的利用：投资人一定要在看到标的的时候，才会转移他的资金；融资人一定拿到钱之后，才会给投资人付息。这其中是不可能存在流动性危机的，存款和贷款之间的期限也是完美匹配的。

互联网在影响传统产业的这些年时间里，大家公认它是以乘数角色出现的，互联网的力量7×24小时的高效运转，人人参与，去中心化，这些东西都是一个放大的倍数。但是，它放大传统行业里健康因素的同时，也会放大那些不健康因素。为什么大家经常在媒体上能够看到关于互联网金融负面消息，原因有两个：

一个是有些从业者，没有按照一个正常的P2P运转模式管理他的商业模式，他有可能采用了类银行的商业模式，然后又没有适当的监管。

另外一个原因，就是我下个部分希望跟大家分享的，就是感性成份，对这个厚重、传统、严谨的金融行业，有哪些可以值得探讨的点，怎么更好的让用户满意。

做这样一个行业，我觉得从业者需要有所求，有些东西根源是在于提升用户体验和操作效率，比如说快捷支付；有一些是提升操作交易的安全性，比如手机宝令；有些是把道德风险控制住，比如像我说的资金托管、合同托管，还有建立法律援助基金。这些都是在过去一年多尝试中，我们逐步上线的一些功能。

同时，这个行业的从业者，一定要有强烈的自律意识，要有所拒。比如说设定各种各样五花八门、门类繁多手续费的机制，我们看到网络借贷P2P行业很少有同行这么做，大家都把对用户的服务和满意放到了更优先的前提下。

另外，操作的合规性，比如资金池，这个真的是不该建的；因为没有资金池存在，这是这个模式少有的、更高效、更吸引人的地方。

然后在宣传上，也应该杜绝一些虚假的宣传，比如说金融行业里压根儿就没有绝对的安全，所以我也希望同行们能够共同的坚守这样一条准则。

还有，在客户的选择上，也不应该用一些超高的收益，去吸引那些投机性很强的用户，或者引导你的用户向投机性非常强的方向发展，这些都应该是感性的成份，能够对这个行业有一些相对健康的引导。

另外，在P2P商业模式点对点的资金流动机制建立起来之后，其实有一些更多更好玩的应用，或者更有意义的应用，其实是可以横空出世的。这其实也是我们去年下半年尝试做的一些事情，在利用一个P2P网贷结构，我们完美的把它移植到了捐赠和慈善领域：捐助人的资金在第三方监督之下，点对点的流动到受捐助人的账户上。我们上线之后，已经累计捐助了几十名鲁甸灾区的小学生，这个意义，我觉得远远超过了我们做积木盒子这个公司。这个项目非常值得做，这也是我在演讲的20分钟时间里，唯一一次跟大家做广告，强烈建议大家登陆我们网站进入公益频道，帮帮这些贫困地区的小学生们。

有句话叫做“相由心生“，这句话翻译成现代汉语就是做善事可以美容，你做一些善事可以让你的形象更好，我们其实也一直在非常努力的践行这个东西。其实，照说互联网金融不是个重度消费设计美感的行业应用，但我们的设计师依旧很坚持：这四张图其实是我们首页的轮播图，就是在向外界宣扬我们的理念，就是互联网金融其实是个非常美好的东西；一帮人在帮助另一帮人，这样的东西其实可以做的更美更健康。

也不可避免的要提到设计方面的思考，同样互联网金融不是一个重度消费的行业，但也有机会能有点滴改进。互联网金融行业理解起来难度相当大，比如说一笔借贷，可能有等额本息的按揭，有抵押、有质押、有融资租赁，有各种各样的变种，我相信绝大多数的一般投资者，是无法经过投资者教育的环节之后，就完全理解的。

怎么办呢？我们从余额宝上找灵感，它的成功很大一部分原因，是它的产品设计极度简化，简化到只有两个变量，回报和投入资金。所以，简化这个东西是互联网金融必须要解决的一个问题。但是，过度的简化可能会带来另外一个问题，就是它可能会影响一些透明度。

大屏手机的出现重度影响了很多用户使用习惯，所以我们把很多常见功能下沉，基本都做到了APP下半部分；上半部分的功能，绝大多数是用左右滑动解决这个问题。就是你的功能也要恰如其分出现，让用户深度体会到你的用心。

下面跟大家分享一下智能，这是做金融必须要面对的问题。因为无论你卖了多少萌，跟客户互动的有多少亲密，你的网站做的多么花团锦簇，金融毕竟是个冷冰冰的数据行业。

这张图大家可以看到几条线，我跟大家解释一下，上半部分一条蓝线、一条绿线，蓝线是融资压力指数，每天承担了多少融资压力，多少融资人要到平台上解决他的问题；绿线叫做筹资能力指数，也就是投资人的投资意愿。这两个指数之间差距越大代表了痛苦越大。

黄线指标在告诉大家，我们这个平台今天有多痛苦，它偏离零这条线越远说明越痛苦：在这条白线之下代表了压力来自于融资人，说我希望完成融资，但这个平台上可交易的资金过少，一直不能让我这个项目快速的结标。这是作为一个交易平台必然要面临解决的两难问题，我们用这样相对智能的方式，分析历史、洞察未来，规划和预测未来有可能面临的压力来源于哪，提早做好无论是营销还是促销方面的准备。

另外一个例子叫做平台保障指数。我们平台设定了若干条保障的防线，其中第一条也是最小的一条防线叫做风险保障金，风险保障金机制是随着贷款余额不停上升的。大家可以看到绿线这条趋势，红线代表我们每天面临的压力。我们有个纪律，连续两天所有融资人都拒绝还款，这时平台动用第一条防线就能守得住。但还是会有一些特定点，会超过这50%的防线，我们就有另外一个提前还款指数。我们就是用这种方式，通过一些杠杆，通过一些优惠，鼓励融资人在我们希望的时点上还款，尽量保证平台保障资金指数不要受到威胁。类似的机制还有很多，但都在说一件东西，就是我们要用一套智能的东西，去监控、管理整个平台的生意，因为它是一个跟传统银行类金融借贷方式不一样的模式，需要我们发明出来更智能的体系，去满足新环境下的要求。

总结一下今天跟大家分享的几块内容：大市场、大机会，在呼唤一个更加聪明的系统。在呼唤从业者，用人性的力量，让这个行业变得越来越健康、越来越美好。

这张海报是我们这个团队都非常喜欢的海报，它是无印良品的设计大师做的，这个海报其实完美的代表了我们这个行业，或者说我们这个团队是怎么看互联网金融这个行业的。一个光明的未来，一个广阔的空间，一个有理想、有信仰的僧侣，朝着光明的未来在孤独地前行，这其实就是这个行业在每个从业者心中理想的场景。

但是，现实是这样一个现实，这个行业过早的进入了万头攒动、拥挤混乱的状况，所以现实也要面对。这就是积木盒子对这个行业的理解，我们的理念就是logo下面的这行小字：真诚透明的互联网金融。

谢谢大家！